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　　（二）本次发行的发行对象为不超过 35名符合中国证监会、上交所规定条件的特定投资者，包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、信托公司、合格境外机构投资者以及其他符合相关法律、法规规定条件的法人、自然人或其他机构投资者。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的 2只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。

　　聚丙烯、丙烯酸丁酯、PP合成纸、离型纸、PET膜等占公司原材料成本的比例较高，这些原材料主要属于石油化工领域，其采购价格与石油化工相关大宗商品价格走势密切相关。公司产品价格调整与原材料价格变动在时间上存在一定的滞后性，而且变动幅度也可能存在一定差异，因此，如果主要原材料价格持续上涨、幅度过大，将直接提高公司生产成本。如果公司不能把原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，会存在因材料价格上涨带来的主营业务成本增加、业绩下滑的风险。

　　报告期各期末，公司资产负债率分别为40.35%、53.83%、57.13%和54.68%，有息负债余额分别为32,528.66万元、80,576.30万元、126,713.75万元和127,804.74万元，占负债总额的比例分别为43.31%、51.77%、63.30%和65.41%，有息负债余额逐年增加，存在一定的偿债压力，若未来出现业绩变化导致经营收现能力下滑、融资渠道不畅等情况，则公司将面临较大的偿债风险。

　　一般项目：新材料技术研发；新型膜材料制造；新型膜材料销售；塑 料制品制造；塑料制品销售；化工产品销售（不含许可类化工产品） 合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；纸制品制造；纸 制品销售；防火封堵材料生产；信息咨询服务（不含许可类信息咨询 服务）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技 术推广；技术进出口；货物进出口（除依法须经批准的项目外，凭营 业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：食品用纸包装、容器制 品生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动 具体经营项目以审批结果为准）。（分支机构经营场所设在：嘉善县 姚庄镇利群路 269号；嘉善县姚庄镇清丰路 8号。）

　　夏厚君先生：中国国籍，无境外永久居留权，1970年出生，高级工商管理硕士、浙江科技学院硕士研究生指导教师、科技部创新人才推进计划科技创新创业人才。1989年 7月至 1997年 7月，于湖北省麻城市乘马岗中学任教；1997年 7月至 1998年 3月，任职于上海绿励文具有限公司；1998年 4月至 2000年 1月任职于上海万如纸业有限公司；2000年 4月至 2017年 8月，历任上海砂威总经理、福莱喷绘总经理等职；2009年 6月至 2021年 10月担任公司董事长、总经理等职务；现任公司董事长职务。

　　石油和化学工业联合会主要行使以下职能：①开展行业经济发展调查研究，向政府提出有关经济政策和立法方面的意见与建议；②参与制定行业规划，对行业内重大投资与开发、技术改造、技术引进项目进行前期论证；③加强行业自律，规范行业行为，维护市场公平竞争；④开展国内外经济技术交流与合作，组织展览会、技术交流会与学术报告会等；⑤组织重大科研项目推荐，科技成果的鉴定和推广应用；⑥组织开展质量管理，参与质量监督；⑦参与制定、修订国家标准和行业标准，组织贯彻实施并进行监督等。

　　实施手机等数码产品购新补贴。对个人消费者 购买手机、平板、智能手表手环等 3类数码产 品（单件销售价格不超过 6000元），按产品销 售价格的 15%给予补贴，每位消费者每类产品 可补贴 1件，每件补贴不超过 500元。积极支 持家装消费品换新。加大对个人消费者在开展 旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造 过程中购置所用物品和材料的补贴力度，积极 促进智能家居消费等。补贴品类、标准、限额 和实施方式由有关部门指导各地区结合实际合 理确定。

　　广阔。智研咨询统计数据显示，2019年至 2023年，我国不干胶标签市场规模由214.34亿元增至 318.81亿元，复合增长率达 10.44%，预计 2031年将突破 600亿元。近年来全球标签印刷市场同样发展快速，The Business Research Company发布的《2024年全球标签印刷市场报告》显示，2023年全球标签印刷市场规模已达到 461.40亿美元，预计 2028年将达到 640.10亿美元。

　　不干胶标签主要分为纸类与薄膜类。长期以来，纸类标签因其成本优势在快递等日常场景中占据主导地位。然而，薄膜类标签凭借其防水、防潮、耐油、抗化学品、耐磨、耐候以及更适合精细印刷的卓越性能，在高端应用场景中优势尽显。过去，受限于制造成本，其应用范围受到一定限制，但近年来，随着技术进步与规模化生产，薄膜类标签的制造成本持续下降，与纸类标签的价格差距逐步缩小，其综合竞争力显著提升。这一变化使得薄膜标签正从电子、日化等传统高端领域，快速向更多元化的场景渗透：在生鲜冷链和外卖领域，其卓越的防冷凝水性能备受青睐；在新式茶饮行业，为提升品牌形象与产品质感，众多品牌已大规模采用薄膜类标签；在食品饮料行业，在食品安全的大背景下，防伪标签的需求持续增加，薄膜类的防水、耐磨等特性确保防伪标签全生命周期清晰有效。

　　球消费电子市场呈现复苏气象。根据 IDC报告，2024年全球智能手机出货量回升至 12.39亿部，同比增长 6.2%，预计 2023-2028年间的复合增长率为 2.6%；2024年全球 PC出货量约 2.63亿台，结束了连续两年的下行态势，预计 2028年将达到 2.92亿台；2024年全球平板电脑市场出货量约 1.41亿台，同比增长 9.8%；全球可穿戴设备年出货量自 2023年企稳回升，有望从 2024年的约 5.6亿台增长至 2028年的 6.46亿台。国内市场方面，随着居民可支配收入提升，消费结构转型升级加速；同时国家针对手机、平板电脑、智能手表和手环等消费品出台了一系列补贴政策，有效提升了消费市场容量，并将直接带动电子级功能材料市场空间增长。

　　面板显示产业深度渗透国民经济多个关键领域，不仅产业体量庞大，其产业链更是呈现复杂且多元的格局。在 OLED面板上游的电子级功能材料高端市场，德莎、日东电工等外资企业长期占据主导地位。当前国际经贸环境下，国内面板厂商对于搭建自主可控的国产原材料供应链体系，需求正不断加剧。在手机等小尺寸移动终端 OLED面板渗透率快速攀升的推动下，国内企业正不断加码小尺寸 OLED面板领域的战略布局。当前，京东方、维信诺等国内主流面板厂商，已构建起具备一定规模的 OLED产能体系，其出货市占率也在持续走高。据群智咨询（Sigmaintell）发布的研报数据显示，2025 年上半年，中国大陆面板厂商在柔性 OLED手机屏领域的全球出货市占率已攀升至 62.3%。展望未来，一方面 OLED

　　中国市场凭借本土品牌的创新优势与消费者对大屏设备的旺盛需求，已成为全球折叠屏产业的核心驱动力。IDC数据显示，2024年中国折叠屏手机市场出货量约 917万台，同比增长 30.8%，2025年第一季度出货量约 284万台，同比增长 53.1%，远超整体智能手机市场的增速；预计 2025年度中国折叠屏手机市场出货量将在 1,000万台左右，同比增长 9.1%，至 2028年复合增长率将达到 19.8%。

　　在附加值较高的电子级功能材料行业，目前市场竞争者可分为三个梯队。第一梯队主要以国际品牌为主，如德莎、日东电工等，其主要凭借技术积累、生产能力优势、售后服务能力优势、品牌知名度等获得竞争优势，产品毛利最高；第二梯队是包括公司在内的国内规模较大的材料公司，如斯迪克、晶华新材等，主要依靠较强的研发能力、工艺制造水平以及较大的生产规模占领市场；第三梯队主要是营业额为数百万到两千万左右的小企业，主要在当地市场进行销售。

　　公司拥有一支高水平研发团队，设有国家级博士后科研工作站、浙江省高效多功能复合薄膜材料重点企业研究院、浙江省省级高新技术企业研究开发中心、高性能复合薄膜材料浙江省工程研究中心、省级企业技术中心、省级外国专家工作站、嘉兴市纳米涂布复合薄膜研发重点实验室、嘉兴市博士创新站，入选国家级专精特新“小巨人”企业。公司设立专业的分析测试平台，具备材料测试分析、测试方案制定、设备维护等能力，能够自主完成多项复合材料成分分析，为产品质量问题的诊断提供了科学依据，有效支持了各事业部的研发与生产。公司在胶粘层的高分子聚合物结构设计、功能性添加剂的选择与使用、涂液配制工艺与配制环境控制、产品精密涂布、涂层微观结构设计与实现、多功能涂布复合材料应用领域开发等方面积累了丰富的行业经验。

　　截至 2025年 6月 30日，公司累计获授权专利 118项（其中发明专利 73项），软件著作权 8项，共计 110个新产品（项目）完成了省级新产品试制计划项目验收、省级工业新产品（新技术）鉴定（验收）、浙江省重点技术创新专项、浙江省重点高新技术产品验收。公司技术实力得到了主管机构和行业组织的认可，截至 2025年 6月 30日，公司共参与制定了国家标准 5项、行业标准 9项、团体标准 3项，其中主导制定行业标准 1项、团体标准 2项。

　　公司目前主营产品包括广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、电子级功能材料、功能基膜材料、胶粘材料等工业消费品及高端智能装备，主要采取经销模式与直销模式相结合的销售策略。目前，公司已经在全国布局了两大生产基地、三大销售区域、五大储运中心、服务一体化的营销网络，服务全国客户，成效显著。同时，公司设立专门的市场部门和销售部门以及国际贸易公司，共同开发和服务国内外客户。凭借强大的技术研发能力、规模化的生产制造能力以及稳定的产品质量水平，公司获得了业内的广泛认可，与下游客户形成了长期稳定的良好合作关系，公司获得艾利丹尼森颁发的“全球创新供应商奖”、中国人像摄影学会影像后期制作专业委员会颁发的“影像产品新型材料应用金质奖”、中国人像摄影行业发展大会组委会颁发的“第二届中国人像摄影行业发展大会优质供应商”等奖项，公司客户包括艾利丹尼森、芬欧蓝泰、冠豪高新、信维通信等知名企业。

　　经过多年的积累，公司拥有数百个不同规格、不同特性的产品型号，可以满足客户的多样化需求，实现多领域市场覆盖。公司产品通过了包括 RoHS、REACH在内的多项环保、食品安全类检测。在国内外客户对环保要求日益严格的背景下，公司产品竞争优势明显，也为进入新的应用领域提供了保障。公司致力于专业化品牌经营，注重良好的品牌形象打造。经过十余年的市场开拓和品牌培育，公司“福莱森特”喷绘耗材被认定为“浙江名牌产品”，公司境外商标“Fulai”被认定为 2022年度“浙江省出口名牌”，连续四年荣获“浙江省科学技术奖”，此外 公司还获得“市长质量奖”“市长质量奖创新奖”“诚信民营企业”“五星级企业” “十大创新型企业”“十大优秀企业”“工业经济发展贡献奖”等荣誉，在业内享 有较高的知名度和美誉度。丰富的产品种类、较高的品牌影响力使得公司拥有了 一大批忠诚优质的客户，并为公司继续扩大市场份额奠定了坚实的基础。 （七）公司所处行业与上下业之间的关联性 功能性涂布复合材料的主要原材料包括聚丙烯、丙烯酸丁酯、PP合成纸、 离型纸、PET膜等，上业主要是石油化工行业，下游主要包括广告宣传品制 作行业、标签标识印刷行业、消费电子行业、汽车电子行业等，产业链示意图如 下： 1、上业对本行业的影响

　　功能性涂布复合材料行业的下游为广告宣传品制作、标签标识印刷、消费电子、汽车电子等行业，其市场规模直接决定了功能性涂布复合材料行业的市场规模，下业的市场需求变动也将直接影响本行业产品的研发与销售。一方面，下业均为我国国民经济的重要组成部分，行业规模巨大，为本行业产品提供了稳定的市场需求；另一方面，下业对环保、可降解化需求的不断升级将促使本行业进行产业升级，以适应不断发展的市场需求，为行业内创新实力较强的企业带来发展的良机，同时淘汰行业内规模较小、产品技术含量较低的企业，推动整个行业的良性发展。（未完）